财讯：全球低利率会否导致资本大幅流入中国？外汇局回应

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的低利率环境下，中国是否面临着资本的大幅流入？ 今天，在国务院新闻办公室就三季度外汇收支数据举行的发布会上，国家外汇管理局副局长、信息发言人王春英表示，内在条件有利于我国跨境资金均衡流动，国际收支中长期整体平衡格局不变。

王春英说，目前主要发达经济体实行非常宽松的货币政策，这与2008年国际金融危机后的外部环境有些类似，但影响中国跨境资本流动的内部环境已经发生了较大的变化。 总的来说，内在条件有利于中国跨境资金的均衡流动。

首先，中国的国际收支，特别是经常账户已经从高顺差走向基本平衡。 历史上，中国经常账户顺差曾处于高位，与gdp之比在2007年达到高峰，之后整体降至年后的2%左右，今年上半年继续维持在合理均衡区间。 经常账户变迁是国内经济转型升级和经济结构优化的结果，这体现了中国经济以国内大循环为主的转变。 近年来，基本形成了平衡的国际收支结构，在这种结构因素的影响下形成的结构不容易发生变化。 国际收支经常由高顺差转为基本平衡，这是受内部条件和内部环境影响的明显变化。

其次，金融市场是双向开放的。 双向开放有助于拓宽跨境资本均衡流动渠道。 中国便利吸引境外资金投资中国国内市场，也不断开放和便利境内投资者参与境外投资、参与全球资产配置。 这两方面的开放，有利于拓宽跨境资本均衡流动的渠道。

最后，市场调节机制更加成熟合理。 近年来，人民币汇率形成机制不断完善，汇率双向波动弹性增加，市场主体汇率预期更加理性，且未出现适度分化、非常一致的单边升值贬值预期，短期套利资金大幅减少。 在这种背景下，市场交易以实际需求、对冲规避风险、资产价值增值为主。 这样合理的交易有助于保持跨境资金在平稳、合理、平衡的范围内流动。 汇率可以起到调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用，一些时期，一些渠道的跨境资本流入增加，也不会改变国际收支中长期整体平衡的格局。