财讯：创业板注册制首批公司将上市，20%涨跌幅时代来临

创业板注册制正式落地。 深交所日前宣布，计划于8月24日组织创业板注册制的第一家公司上市。

截至目前，创业板注册制下包括美畅股份、锋尚文化等在内的18家初创公司有望完成新股发行，成为首家上市公司。 根据wind统计数据，上述18家公司的募资总额为200.66亿元，平均发行市盈率为39.25倍，其中募资最高为安克创新的27.19亿元，最低为卡倍亿的2.59亿元。 18家企业广告主要分布在设备制造、医药、汽车、环境保护等领域。 从上市标准来看，前18家采用“近两年净利润均为正，累计净利润5000万元以上”的指标，18家公司中有11家2019年净利润超过1亿元。 在网上发行的情况下，投资者的参与热情高涨，18家网上发行的平均中签名率仅为0.0177%。 18只新股网上较有效买家平均1324万户，网上预订数大幅增加，平均值达到5742倍。

从上市到第一家公司上市，创业板注册制的改革可谓迅速，只用了四个月就落地了。 今年4月27日，中央深改委审议《创业板改革和试点注册制总体实施方案》，6月12日，证监会发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等规章，深交所同时发布《深圳证券交易所创业板交易专项规定》业务规则和配套安排，8月， 深交所表示，多次稳扎稳打，持续牢牢抓住改革落地实施各项事业，与市场各方合作，推进创业板改革稳定启动、好局。

值得注意的是，随着创业板注册制的全面实施和正式落地，整个创业板交易规则将发生巨大变化。 第一只创业板注册制股票上市之日，创业板全部库存股竞价交易将实施20%的价格涨幅限制。 新股上市前的5个交易日未设立涨幅限制，此后涨幅限制比例从以前的10%上升到20%，符合科创板。 新的交易制度还增加了暂停机制，在没有涨幅限制的情况下，比开盘首次上涨或下跌达到30%和60%以上的，分别停止10分钟。 创业板注册制实施后，部分股票名称可能会出现字母表示。 另外，此次改革引入了盘后定价交易方法，增加了连续竞价期间的“价格笼子”，设定了每件最高申报数的上限等。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，创业板终于真正踏上了注册制之旅。 a股市场注册制的范围将进一步扩大，比较有效地提高市场包容性，为公司特别是高新技术公司提供的平台将更加广阔。 创业板注册制改革完善后，也为a股库存市场的注册制改革奠定基础。 中山证券首席经济学家李湛指出，科创板注册制向创业板市场宣传，沪深两市实行注册制改革，意味着我国资本市场注册制改革全面展开，资本市场服务实体经济能力进一步提高。