财讯：量增价跌 房企融资价钱持续下行

住宅企业融资价格持续下降

年上半年，房企国内债务发行规模大幅增加，各阶段房企债务发行价格有所下降。 一些房企降低存续期内的债券利率。 根据克瑞研究中心的数据，在各梯队中，top11-30房企降幅最大，上半年平均融资价格降至4.35%，比2019年下降1.52个百分点。
专家表示，虽然目前形势下融资价格持续走低，但下半年房企资金面的整体情况仍需谨慎。

降价

机构数据显示，1月至5月，房企国内信用债发行规模比去年同期增长10%，平均发行利率比2019年下降1.2个百分点。 截至6月18日，今年以来房企净融资额达到1490亿元，是去年1-6月的479亿元的3倍以上。
方正证券固收首席分解师齐晟表示，自2007年以来，房地产领域的信用债务蓬勃发行。 另一方面，房企因为销售而难以退钱，而且还欠了很多债。 而且，资金宽松，融资价格下降，为债券发行提供了有利条件。
近日万科将发行20亿元企业债券。 其中，品种1实际发行8亿元，票面利率3.20%； 项目2实际发行12亿元，票面利率为3.90%。
债务发行价格不断下降，许多住房企业降低了存续期内的债券利率。 万科最近宣布，“17万科02”下一个两年期的票面利率将从4.54%调整为2.30%。 6月初，万科将5年期债券“17万科01”下两年的票面利率从4.5%下调至1.90%。 另外，华夏幸福等大幅降低了存续期间的债券利率。

关键看销售

“利率下降为债券融资创造了有利条件，但投资者对房地产债务发行者资质要求较高，资质较低的房企恐怕难以通过债券融资缓解资金压力。 ”。 齐晟指出。
中国社会科学院财经战术研究院住房大数据项目组组长邹琳华说，从目前情况看，融资价格下降的趋势将持续下去。 但是，下半年房企的资金状况首要看商品房销售情况，如果销售不理想，资金链将依然严峻。
业内人士指出，随着国内疫情得到比较有效的控制，销售节奏将逐渐回归常态，从二季度开始实现全国商品房销售面积或小幅增长。 全年和2019年差不多。 未来土地市场过热时，不排除在开发商融资水平上进行政策调整的可能性。
“政策可以分类管理，根据开发销售型、持有运营型等进行区分，制定相应的控制指标。 ”克瑞研究中心副总经理杨科伟建议，开发销售型仍然可以按照原规模总量的上限、整体控制比例，继续进行相关安排，特别是如果不让房企不合理高价拿到土地上，将会引起房价上涨的预期。 要拥有运营型，就要致力于支援，不要让资金运转带来大量的项目“烂尾”。