财讯：7月CPI小幅反弹 全年物价回落态势不改

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国家统计局10日的数据显示，7月份居民支出价格指数( cpi )比去年同期上涨2.7%，涨幅比上个月扩大0.2个百分点。 业界指出，受水情和不利天气的影响，猪菜蛋等食品价格回升，cpi暂时上升。 但从猪的存栏来看，猪肉价格上涨空之间有限，再加上洪水的影响逐渐消失，季节性因素减弱，后续cpi涨幅明显下降。 预计全年cpi涨幅仍将按季下降，维持前高后低态势。

“cpi上月比从下降转为上升，比去年同期上升幅度略有扩大。” 据国家统计局城市司高级统计师董莉娟介绍，从环比来看，cpi比上个月下降了0.1个百分点，因而上升了0.6个百分点。 与去年同期相比，cpi上升2.7%，涨幅比上个月扩大0.2个百分点。 其中，食品价格上涨13.2%，涨幅扩大2.1个百分点，影响了cpi上涨约2.68个百分点。 食品中，猪肉价格上涨85.7%，涨幅比上个月扩大4.1个百分点。 的蔬菜价格上涨7.9%，涨幅扩大3.7个百分点。 食品以外的价格从上个月的0.3%上涨转为持平。

“食品价格的上涨仍然是造成7月份cpi较去年同期涨幅回升的主要原因。 7月份食品价格比去年同期上涨13.2%，涨幅比上个月和去年同期分别扩大2.1个百分点和4.1个百分点，影响cpi上涨的约为2.68个百分点。 ”。 中国民生银行首席研究员温彬表示，食品价格上涨主要是由于天气不利、暴雨洪涝灾害导致供给减少、运输等环节受阻，部分地区、部分食品价格在结构上有所上涨。

董莉娟也指出，扣除食品和能源价格的核心cpi比上年上升0.5%，涨幅比上个月下降0.4个百分点。 7月2.7%的去年同期涨幅中，据推算，去年价格波动的留存效果约为2.9个百分点，新的涨价影响约为-0.2个百分点。

业界认为，随着洪水的影响逐渐消失和季节性因素减弱，后续食品价格将明显下跌，将cpi重新导向下行通道。 “cpi短期反弹回到下行趋势，三季度以后物价水平有可能下降”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，目前cpi涨幅扩大是季节性因素导致的食品价格波动，随着未来季节性因素的减少，食品价格有可能明显下降。 疫情费用诉求薄弱，恢复是一个缓慢的过程。 因为这个非食品价格可能还处于低位，将来会慢慢稳定微涨，通缩风险也不大。 总体来说，cpi涨幅上升是短期现象，预计将来会下跌。

东方金诚首席宏观分解师王青表示，进入8月，猪肉供需恢复平衡，肉价进一步上涨的动力减弱。 8月猪肉价格较去年同期大幅下跌，加上食品价格涨幅明显下跌，非食品价格短期内也难以出现明显上涨趋势，8月份cpi预计将从去年同期涨幅转为涨幅，这一下降过程将持续到年底。