财讯：央行或借SLF为股份制银行注资2000亿

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今年9月中旬，市场传言央行通过sl f向中、农、工、建、交五大行投入5000亿元人民币，增加流动性。 民生银行高级研究员温彬表示，预计四季度宏观经济依然平稳，定向宽松的货币政策将持续，综合运用货币政策工具调节货币市场利率下降。

进入第四季度，“定向放水”再现江湖。 最近有消息称，央行将利用常备贷款便利工具( slf )流动性支持部分股份制银行。 《经济参考报》记者通过一家证券公司的人证实了这一消息。 但是，在记者发布消息之前，央行并未对此事置评。

据外国媒体报道，央行每股注入约300亿元人民币，共计5~6家银行接到此通知，总规模将达到2000亿元左右。 一位股份制银行家对《经济参考报》记者表示，此次sl f为期3个月，利率为3.5%。

今年9月中旬，市场传言央行通过sl f向中、农、工、建、交五大行投入5000亿元人民币，增加流动性。 与连续两次sl f相比，民生证券分析师表示:“统计局宣布8月工业增加值增长6 .9%后，央行将投入7000亿元基础货币，考虑到住房贷款支持和正回购利率的连续下调，中央方向稳定增长的态度将会确定。

华夏银行快速发展研究部战术室负责人杨驰表示，从9月的金融统计数据来看，存款增长率首次下降到个位数，资金外流银行体系现象明显，商业银行资金来源不足可能影响下一步的信贷投入，不利于实体经济的“稳定增长”。 经济循环型银行包含信用溢价，因此可以通过让金融机构去杠杆化，降低流动性溢价来弥补信用溢价，从而降低社会融资价格。 ”

事实上，央行频繁采用抵押补充贷款( psl )和slf工具，与新形势下货币投放渠道的改变有直接关系。 “近年来，由于我国国际收支逐渐平衡、跨境资本流入放缓、人民币单边升值有望减少等因素的影响，央行不会上涨外汇占款，选择新的替代渠道实施基础货币投入，psl、sl f等工具的采用， 相对于之前流传下来的外汇占用方法，新型货币政策工具“定向调控”的意图更为明显，有助于提高央行流动性管理的灵活性和积极性。 ”。 杨琦说。

“过去一年多来，中央银行频繁采用资产端的动向，但负债端的动向很少。 在两者的选择中，央行选择了前者，但不想选择后者。 因为市场环境的主体还没有改造，配套改革没有配合主体，央行在准备金、负债端的操作上很难有大的操作空。 ”。 中国社科院教授、广发证券首席分解师刘琼辉在接受《经济参考报》记者采访时表示，“央行频繁采用资产业务以满足流动性缺口，这是过去一年来出现的货币政策结构上的一些变化，是必然的选择，对央行来说是合理的。 央行要解放，促进货币政策市场化，形成新格局，形成更高效的传导机制，需要一个渐进的过程。 ”。

民生银行首席研究员温彬表示，“预计四季度宏观经济依然平稳，定向宽松的货币政策将持续下去，综合使用货币政策工具调整货币市场利率下降。”

杨驰表示，下一阶段，货币监管当局未继续采取“强刺激”措施，全面降息可能性仍然很小，高频采用slf、psl、定向降准、再贷款等“微刺激”手段将成为货币政策的主基调，总体调控目的依然是，

原标题:借用央行或slf向股份制银行出资2000亿美元