财讯：10月汇丰PMI初值超预期达50.4

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23日公布的汇丰中国10月制造业采购经理指数( pmi )初始值为50.4，高于50.2的此前市场预期值也高于50.2的上个月末值，连续5个月超过荣枯线，创下过去3个月最高纪录。 拆船者认为，10月汇丰PMI初始值回升预示着中国制造业活动将进一步扩大，4季度经济有望企业稳定回升，年内经济稳定将关闭若干定局。

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23日公布的汇丰中国10月制造业采购经理指数( pmi )初始值为50.4，高于50.2的此前市场预期值也高于50.2的上个月末值，连续5个月超过荣枯线，创下过去3个月最高纪录。 拆船者认为，10月汇丰PMI初始值回升预示着中国制造业活动将进一步扩大，4季度经济有望企业稳定回升，年内经济稳定将关闭若干定局。

中国汇丰首席经济学家屈宏斌表示，汇丰制造业PMI 10月初值升至50.4，分项指标显示内外部指控有放缓迹象，但仍处于扩张区间内。 投入和生产价格分别降至44.0和45.6，进一步加剧了通货紧缩的压力。 但是，就业和库存指数都有所好转。 总体来说，此次指数表明经济扩张势头缓慢，企业稳定，但持续疲软的价格指数和产能利用相对有效的诉求仍较弱，经济仍需要进一步的逆向周期调节。

10月汇丰PMI初始值的恢复与9月以来制造业全球变暖的一系列指标一致。 数据显示，9月规模以上的工业增加值比去年同期增长8%，增长率比8月上升1.1个百分点，创下2009年11月以来单月最大涨幅。

国泰君安宏观分解师任泽平表示，截至10月中旬的高频数据显示，发电量、粗钢产量等触底略有上升，房地产销量回暖明显。 复苏的推动力主要来自9月30日公布的房地产新政、货币政策近期放松、第三产业崛起、改革红利释放、微观企业转型等。 新一届政府宏观调控的基调非常清晰，不刺激，但触底。 所以短期内经济失速风险正在缓和，预计第四季度国内生产总值( gdp )将比去年同期略有上升。

制造业的变暖被认为与最近政府相继出台的稳定增长政策有关。 对此，汇丰中国宏观经济分解师马晓萍认为，经济处于新常态与控制部门积极应对下行压力并不矛盾。 她向《经济参考报》记者表示，汇丰PMI估算的产能利用率指标略有回升，但仍处于长期平均水平下，公司库存偏高的企业，库存进展缓慢，这些迹象表明经济有负产出不足，目前有7.5%左右的实际gdp增长率存在。 9月数据显示，经济触底，但下行压力依然存在，房地产投资增速持续下滑的影响有可能在第四季度和明年继续拉动经济增长。 负产出不足和经济下行压力的持续，要求未来继续稳定增长的政策措施，我们看到决策层对新常态的表现强调中国仍在快速发展的重要战术机遇期，短期稳定增长的政策措施与中长期改革推进和快速发展计划相结合，适应经济新常态是政策上的

随着政策再次出台，年内经济很难发生更大的变动。 中信证券首席经济学家诸建芳表示，三季度gdp增长7.3%，经济增长略有放缓，但符合预期，后续稳定增长政策仍有可能出台，总的诉求仍将有小幅改善。 考虑到去年四季度基数偏低，预计四季度gdp增长7.4%左右，年增长率维持7.4%左右的定局。

原标题: 10月汇丰PMI初始值超过50.4