财讯：科创板首批首发解禁来临 对比性制度安排就绪

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开盘一周年之际，部分锁定一年期首发科创板首发股、机构销售及战术销售股即将迎来解禁。

据wind统计，7月20日至23日，科创板将统一解禁31家上市公司的限量销售股票。 解禁股为首发股东限制股、首发战术卖股、首发机构卖股等，解禁数共计32.39亿股，解禁总市值1900.83亿元(按7月20日收盘价计算)，其中7月22日解禁25家企业31.47亿股，解禁总市值1817亿股

截至目前，科创板上场企业总数132家，总市值2.54万亿元，平均市盈率为97.66倍。 华泰证券研究表明，科创板集中解禁前的心理冲击大于实际减持效果，对股票的影响大于整体股市的影响。 从企业属性、质量等方面来看，科创板企业的科创属性更为突出，大多属于半导体等细分课程的龙头，更具成长性、稀缺性，初创科创板企业大规模解禁对市场冲击的可能性很小。

在制度层面，上海证券交易所已经出台多元化减持方法和安排，以缓解大规模解禁对市场的流动性冲击压力。 7月3日，上海证券交易所发布《科创板上市公司股东向特定机构投资者询价转让和销售办法减持股份实施细则》，优化询价转让制度，提高转让效率，增加履约措施，为中长期资金参与受让预留制度空之间。 7月22日，科学创50指数也将上市。 华泰证券相关指数型基金、etf相继成立，吸引增量资金入场，科创主题基金(截至7月7日41只，共管理规模335亿元)也可以通过询价转让、销售、大额交易等方式获得解禁后的减持股份，在一定程度上受到了股票供给的冲击。