财讯：今年新增3万多亿元 公募基金为何突然火了？

公募基金整体规模大幅增加有内外双重原因。 从外部来看，随着a股机构化、国际化、市场化进程的加快，市场形势发生了明显变化，定价特点明显转移给了专业机构的投资者，个人投资者更愿意利用资本管理产品分享市场红利。 从内部来看，在市场各参与者的支持下，公募基金领域的整体专业形象充分传播到中青，得到了投资者的广泛认同。

根据中国证券投资基金业协会的最新数据，截至去年10月底，全市场公募基金7682只，对应资产净值合计18.31万亿元，比2019年底的14.77万亿元增加了3万多万元，这是公募基金资金管理规模首次突破18万亿元。

今年的基金市场为什么这么火？ 公募基金领域未来的快速发展趋势会怎么样？

新发基金大幅增加

年，公募基金市场实现了管理数量和规模的双重增长。 基金数量从去年年末的6000人增加到7000人，涨幅接近17%。 管理规模涨幅达到21%，其中新发基金贡献了增长规模的大部分比例。 截至11月30日，今年新设立基金1320只，新基金数量突破1300只，超过新基金单年度发行量历史纪录1153只(全年)，新设立基金规模超过2万亿元。 仅从

第三季度来看，公募基金的发行规模达到1.27万亿元，超过了前两个季度的发行规模之和，创历史新高。 联泰基金金融产品部总监陈东认为，第三季度公募基金大规模发行是由于7月上旬股市开放量上升，7月沪深300指数涨幅达到12.75%。

市场快速上升，下半年国内经济逐渐复苏，投资信心增加，公募基金企业纷纷加速发行新基金。 据此，7月公募基金累计发行量达到5336.6亿元，创下公募基金史上单月发行记录。

盈米基金研究院院长杨媛春表示，今年是公募基金新基金发行大年，“买入基金比卖出股票好”的观念深入人心。

库存基金也在贡献

新发基金的增加，再加上监管政策等因素共同作用，推动了公募基金库存规模的持续上升。

2019年底，中国证监会确定大力快速发展权益类基金。 年证监会系统实务会议再次提出，继续推进权益类基金占有率的提高，多方开拓中长期资金来源，促进投资方和融资方均衡快速发展。 [/BR/]从2019年10月开始，中国证监会正式实施公募基金常规产品分类登记机制，对纳入快速登记流程的公募产品申报，取消书面反馈，提高登记效率。 权益类、混合类、债券类基金的注册期不超过10日、20日、30日，比原注册期缩短三分之二以上，远远低于基金法规定的6个月注册期。 并要求监管部门通过窗口指导等方法，限制基金企业报告固收类产品的数量，鼓励权益基金的快速发展。

证监会副主席阎庆民日前表示，目前越来越多长线资金配置a股，与2019年初相比，权益类基金规模增长69%，专业机构投资者持股比例持续提高，市场结构和生态发生了积极良好的变化。

今年以来，a股市场的结构性行情提高了基金的赚钱效应，成为基金规模增长的另一个推动因素。

据联泰基金统计，在结构性行情上，今年前11个月权益类基金规模增长主要为自主管理类权益基金。 截至10月底，能动权益类基金规模比上季度末增长32.9%，被动权益类基金规模比上季度末增长12.4%，能动型和被动型权益类基金规模增长率持续分化。

平安证券基金研究小组执行总经理贾志认为，在结构行情下，权益基金赚钱效果明显，得到投资者的广泛认可，为提高公募基金资金管理规模奠定了基础。

在固定收益类基金中，尽管4月以来债市走了熊，但固定收益类基金的规模仍在增加。 截至第三季度末，债券基金规模比上季度末增长4.4%。 其中，净债务型基金规模比上季度末增长1.9%。 此外，7月以后，债市进入震荡行情，次级债基、偏债混合型基金等“固收+”基金备受投资者欢迎。 三季度末，二级债基和偏债混合型基金总规模达到7872亿元，比上个季度末增长23.1%。 上个季度的数据显示，这两种产品的规模增长共计超过4000亿元，比年初翻了一番。 从

领域本身的因素来看，公募基金的投资业务迅速展开，大大缓解了投资者选择基金的痛点，为公募基金带来新的快速发展机会。 而且，随着人口老龄化和养老资金理财诉求的增加，公募基金在养老投资中发挥的作用稳步提高，居民养老资金配置公募基金的诉求越来越大，为公募基金规模的增长提供了广阔的空区间。

在打破“刚兑换”后，权益资产备受宠爱

从年4月开始，《金融机构理财业务规范化指导意见》(简称《理财新规》)和一系列配套规则相继出台，监管部门对通道业务的清除、刚性拉升。 随着杠杆率降低等措施推动了包括公募基金在内的

资本管理新规，过去热门的具有保本理财、刚性兑付特征的货币基金、等级基金等产品加速转型，权益类理财产品再次成为宠物。

中国人民银行近日发布的《中国金融稳定报告()》显示，在金融监管部门和金融机构的共同努力下，资本监管工作有序转换，净资产型产品占比稳步提高，资金空转换现象得到比较有效的抑制，实体经济

“资管新规和配套规则相继出台后，部分资金需要高收益资产替代，股市和权益基金成为较好的承接品种。 ”。 上海证券创新快速发展总部总经理刘亦千表示，公募基金整体规模的增长有内外双重原因。 从外部来看，随着a股机构化、国际化、市场化进程的加快，市场形势发生明显变化，普通投资者的投资难度增加，定价特点明显转移到专业机构投资者身上，个人投资者共享资本管理产品的市场红利，公募基金整体专业价值充分显现，投资者普遍存在较多普惠型的 从内部来看，在市场各参与者的支持下，公募基金领域的整体专业形象充分传播到中青，得到投资者的广泛认可。 特别是近两年来，基金的赚钱效应对投资者产生了巨大的投资吸引力。

但是，随着规模的迅速增长，各方面的挑战也开始增加。 刘亦千认为，当前公募基金领域快速发展的挑战有几个方面:一是人才的挑战，即领域的快速增长急剧增加了对人才的诉求。 二是资管同业的挑战，公募资管参与者快速成长，在领域加速发展，同业竞争对手也在加速发展，三是抗风险的挑战。 毕竟公募基金是资产型产品，需要承担市场体系的风险。 市场体系风险一旦出现，投资者能否经受住考验，还需要市场检验。

长量基金高级拆资师王骅认为，今年权益类基金规模明显增加，特别是7月随着市场回暖，单月规模大幅增加，其中新基金贡献较高。 目前，部分权益基金持股比较集中，大部分堆积在成本、科技、医药板块，这种统一的投资方式不会导致产品同质化和市场波动情况下的“踩踏”风险，仍需投资者注意和把握。