财讯：8月收官日！“全年的黄金时期”行情开启？机构：基本面风格仍是主线

今天是8月行情的末班日子，a股半年的新闻发布也结束了。 上周，a股市场基本波动加剧，截至周五，两大股指震荡持续上升，沪指收复3400点，创业板突破2700点，周一以来持续低迷状态。
从上周的板块表现来看，资费板块表现优于科技板块，一是有中报业绩快速修复的支撑，二是内循环政策下内需盈利业绩有望上升，三是来自市场资金风格均衡的影响。 周五，金融板块发力，银行、证券公司等备受瞩目，一定程度上证明资金看好中报靴落地后的市场表现。
中金企业认为，由于外部不明确因素增加、经济复苏趋势放缓、市场局部评价不低等因素的影响，投资者风险偏好较7月初有所下降，成交仍保持震荡上升趋势。 如果近期市场没有明显的事情催化因素，这种趋势有可能在短期内持续。

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上市公司半年报发布已基本结束，中小创相对业绩优异，通信、农牧饲渔、军工、电子等净利润增长率名列前茅。 据wind统计，截至目前，沪深两市3972家上市公司发表半年报，收入23.43万亿元，比上年减少2.84%。 净利润1.84万亿元，同比减少18.11%。 从
板块来看，中小创的业绩明显优异。 据wind统计，上半年，沪深两市实现净利润同比减少18.11%，中小板实现净利润同比增长6.61%，创业板实现净利润同比增长13.75%。
在大类领域，中报利润增长率最高的仍然要用板块，全年中报利润增长率为32%，能源板块利润增长率为82%，仍然触底。 从环比变化来看，除金融板块利润较弱外，其余大类业绩增长率均出现不同程度的改善。 其中，环比改善幅度在30%以上的领域，新闻技术、公用事业、电信服务、工业、能源特别是新闻技术板块的环比改善幅度超过50%，远远高于其他行业。

“全年黄金期”行情是否开放？

中报业绩靴落地后，机构对“全年黄金期”的行情寄予厚望。 许多机构预测接下来创业板将突破3000点，但9-10月有阶段性下跌的压力，第一是中美关系发生了一些变化，一些机构认为，越接近选举，中美关系的风险对市场的不确定性就越大。
中金企业认为，鉴于国内经济增长复苏仍在深化，疫情防控领先周边，政策留有余地，我们对后市中期市场表现仍持积极态度。 在操作上，基本面风格仍然是主线，必须兼顾利润和考核，包括短期内基本面或改善、考核还不高、比较落后的行业，如部分原材料、家电、汽车、轻工家庭、证券公司等， 关注基本面因全球疫情改善而有可能好转的外需、航空等品种，棋盘整体升级和产业升级趋势较高。
光大证券表示，市场短期震荡稳定，但在利润回升的支撑下也有上行的条件。 国内经济继续弱回升，8月高炉开工率高于前两年同期，主要钢材品种库存波动不大，玻璃、水泥价格指数反弹，经济仍处于回升通道，上半年宽松政策的累计效应继续显现。 由于货币化评估处于历史高位，市场对流动性边际变化非常敏感，对货币回归中性的预期越来越充分，8月央行加大资金净投入力度，受政府债务发行、纳税等因素的影响，资金利率上升，但诉求端回升缓慢，通货膨胀紧缩。 大选前中美之间博弈的逐步升级引发了市场波动，每当发生超出预期的事情，a股市场都会大幅调整，之后仍由国内利润、流动性等因素主导，目前的中美博弈不会对经济增长和公司整体利润产生实际影响，8月人民币升值、北上
中泰证券表示，双重循环的提出增加了中美关系的不确定性，为防止“黑天鹅”事件扰乱我国经济和金融市场的稳定做出了前瞻安排。 投资机会可以从供给和诉求两个角度来考虑。 供给地:资源品、新技术、资本市场改革是关键。 资源是基础资源品(西部大开发的西部基础设施投资关注点)，包括农产品(粮食安全)在内的新技术未来的快速发展带来“一家独大”，只有抓住当前战术机遇期，才能使我国的科技立于世界竞争的不败之地，成为要点关注点(半导体、军品制造、军品制造， 资本市场改革的关键是关注龙头券商和金融科技的快速发展。 申诉人:国内申诉一代的新费用和奢侈品费用，“一带一路”是两个板块。 其中包括泛娱乐费、新型费业态、新型费用(化妆品、宠物经济、小家电、企业品牌服装、休闲食品) 3个行业。
方正证券认为，9-10月有阶段性回归的压力，首要的是中美关系的变化。 有必要关注以下四件事。 一是美国签署香港自治法后的金融制裁，8月初公布一级制裁名单后，将在30-60天内公布相关金融机构的二级制裁名单。 第二个是地缘政治风险，第一集中在台湾海和南海地区第三个是华为禁止半导体销售的宽限期将于9月中旬截止，第四个是9月29日开始的总统辩论，将重点讨论美对华政策。