“独家潜力股详解：青岛海尔拥有初创型公司的活力？”

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三季报滚滚涌现，瞬间点燃了年下半年股市投资热情。

这个收益创新高，其净利润进一步突破……有两把刷子的上市公司纷纷亮出了自己的战绩。 在几份成绩单中，一条路红、有多年成长史的“初创型公司”成为资本市场关注的青岛海尔。 陌生的海尔，又在四季报中给了我们互联网变革道路上的“巨大惊喜”。

惊喜1 :利润增加超收入增加！ 高端“赢”市场

青岛海尔三季度报告显示，q1-q3实现营业收入1192亿元，同比增长41%。 母公司净利润57亿元，同比增长48%。 其中，q3单季营收416亿元，比去年同期增长17.28%，归母净利润12.55亿元，比去年同期增长147%！

利润增长“跑赢”收入增长，大势所趋的数据证明一切！

据悉，在中国家电业继续向好的背景下，领域将进入结构调整、成本上涨、效率优先运营的新周期。 出现了新周期效应，首先是终端产品趋于高端化:高端家电平均价格持续上涨，使抓住风口的公司实现利润增长远远大于收入增长，这在以前就有一定的困难。

海尔不仅做了，还做得很漂亮。 其背后是“十年磨一次剑”的高端企业品牌卡萨帝持续的发力。 年第三季度，卡萨帝企业品牌销售额比去年同期增长41%。 根据中怡康最新的1-9月数据，卡萨帝整体均价接近领域的3倍，高端冰、洗、空市场绝对居首。

惊喜2 :毛利率的逆势推进实现了世界经营的协同加速

大家“下降”我一个人“上升”？ 从整个家电业毛利率的变化情况来看，许多公司呈现出明显的下跌趋势，青岛海尔呈现出较好的正增长。 让我们来看看这个数据。 年q1-q3企业整体毛利率为30%，比上年上升0.8个百分点。 其中，q3毛利率上涨0.08个百分点。

除了受益于高端产品占有率的提高外，海尔近年来还借助不断扩大的全球化平台，出现了全球经营的产业链采购协同效应，整体盈利能力持续提高。

另外，虽然海尔为了加强多品牌宣传，在销售费用率、管理费用率等方面有了一定的提高，但领域近期原材料等相关价格的上涨，并未影响海尔的净利润率增长。 数据显示，青岛海尔q1-q3净利润率上升0.23个百分点，q3上升1.59个百分点。

惊喜3 :海外收益43%以上的企业品牌全部类别齐全

海外多企业品牌运营利润明显，q1-q3海外收入达507亿元，占青岛海尔全球总收入的43%。 其中，通用电器贡献营收342亿元，归母净利润18.8亿元，分别约占企业合并报表口径的30%。

业内专家表示，目前通用设备整合效果超出预期，未来采购、生产、研发、渠道等方面将持续产生协同特征，盈利能力将继续提高，未来业绩将有较大的上升弹性。

除了ge appliances的影响外，原有的海外业务同样实现了20%的同比增长:南亚市场增长49%，欧洲市场增长29%，中东非市场增长29%，澳大利亚市场增长19%。 除了以全球化为导向的多企业品牌布局外，海尔所有品种收入规模明显增加:冰箱冷库业务收入增长34%，洗衣机业务收入增长41%，空调整业务收入增长61%，厨师业务收入增长

惊喜4 :网络设备量定制量的增长都超过了100%物联网的爆发期

智能家居与智能制造的双向发展，海尔物品的互联网布局效果正在显现——

另一方面，u+智能生活平台聚焦于智能化和客户体验升级，加速产品智能化，持续迭代uhomeos操作系统。 第三季度，海尔白网格(智能家电)的销售额增长到222%。 u+平台客户达到5000万，增长102%。

另一方面，海尔持续推进cosmoplat工业网络平台建设，促进了数字企业的转型，顾客大规模定制量增长了870%。 随着全球客户“个性化小数据”的持续提升，未来的大规模个性化定制模式将发挥更清晰的物联网效应。

惊喜5 :经营现金流同比增长186%，远远超过同行竞争对手

现金流量是公司生存和快速发展的命脉，是否拥有正常的现金流量是公司持续经营的前提，“经营性现金”表明利润能否实现。 青岛海尔现金流量表显示，海尔营业性现金流达到142亿元，比去年同期增长幅度达186%。

这个数据可以说把同行业竞争对手甩在了后面，健康的运营状况是公司未来快速发展势头的重要评价依据，超领域灵活的资金周转为未来盈利又埋下了伏笔。

惊喜6 :股价有史以来最高的白马股潜力很大

从近期二级市场表现来看，青岛海尔市值成功突破1000亿美元，企业投资价值也得到国内外投资者的认同。 专家表示，青岛海尔一直是白马股，目前股价不仅回归基本面，还连续创下新高，最高达到17.47元，超过了年历史高点。 更令人兴奋的是，青岛海尔股价自去年以来上涨了72%。

一家证券公司的拆迁师表示，青岛海尔三季报的业绩对资本市场给出了满意的答复。 此外，青岛海尔全部品种、全球化、高端化等布局有助于进一步拉开成长性空之间，全球全年业绩预计将稳步增长。

为什么把海尔比作“草创型公司”？ 伦敦商学院教授、世界一流战术大师加里·哈默认为，组织灵活性让初创公司掌握隐形机会，让公司保持创业公司活力，正是海尔在做的事情。 海尔将自己分割为4000多个独立运营、独立管理的小微型，规模经济将在未来发挥更多的效益，值得未来期待！