财讯：保护好资本市场的活力之源

更好地加强对投资者的保护是全球资本市场无法讨论的永恒话题。 在当前的中国金融市场，这个话题显得尤为重要和紧迫。

今年4月初，在纳斯达克上市的瑞幸曝光财务造假，虚构营业收入22亿元，全球资本市场一片哗然。 这次财务造假事件引发的危机不仅影响了瑞幸，此前关系密切的投资机构和投资者也陷入了空前的不自然。 5月15日，14家海外投资者起诉瑞幸的案件在香港开庭，追回了约1.557亿美元的损失，达到人民币11亿元。

5月14日，深交所宣布，将中止乐视网股上市。 深交所公告称，乐视网股将于6月5日开始进入退市清理期，30个交易后正式退市。 年报数据显示，截至2019年12月底，乐视网股东总数为28.08万户，除排名前十的股东外，其余投资者持有剩余约60%的股份。 从千亿市值力压蓝筹股占创业板“一哥”到连续三年巨额亏损资金不抵债退市，乐视网让20多万中小投资者体验了从“一飞冲天”到“一文不值”的落差。

两个生动的例子说明了从各个方面加强对投资者保护的重要性。 今年4月召开的两次国务院金融委员会都涉及资本市场造假、诈骗问题，第二十六次会议以加强资本市场投资者保护问题为主题，指出上市公司无视法律和规章，伪造财务等侵害投资者利益的恶性行为，要求重新解决造假、诈骗等行为 这是金融稳定委员会成立一年多来，首次将投资者保护问题纳入主题研究。

纵观中国股市，只有30年的历史，仍然是以中小投资者交易为主的散户市场。 据统计，截至2019年，个人投资者占全国股票投资者的比例为99.77%，贡献了近80%的股票交易量。 作为新兴市场，加上许多中小投资者投资理念不成熟、绝对投资额小、相对投资额大、公共心理强、股东意识和法律意识淡薄等因素，他们始终成为金融风险的最大受害者。

站在金融市场开放加速的历史节点上，进一步加强对投资者的保护也是刻不容缓的。 今年3月1日，历经4年半3次审查修订的证券法正式实施，其中最大最具创新性的修订是建立新的证券投资者保护制度，新设投资者保护专章，共8条，其中4条确定了保险机构如何保护投资者权益。 相对于旧证券法，新证券法大幅提高了证券违法犯罪的价格，使得投资者在遇到假冒、欺诈、内幕交易等情况时，可以更有效地保护自己的权利。

除了严格监管、建设更加完善的相关制度外，加强投资者教育，提高广大投资者的安全意识和金融水平，也是投资者保护的重要一环。 近年来，中国证监会、中国证券业协会、中基协等组织形式多样，开展不同主题的投资者教育活动，组织投资者进入上市公司参观，将金融知识纳入中小学教育，在居民社区开展面向老年人群体的积分推广，取得了良好的效果 人民群众的金融素养普遍提高，保护投资者有更坚实的基础。

总之，强大健康的资本市场是未来中国经济优质快速发展的重要支撑，投资者是资本市场活力的源泉。 如果没有投资者的保护，资本市场就不可能永远存在。