财讯：4月公募规模直逼18万亿　“银行系”公募有望扩容

中国证券投资基金业协会(以下称“中基协”)日前公布，截至4月底，中国公募基金管理的净利润共计17.78万亿元，连续7个月刷新历史纪录。 证监会还表示，有望进一步推动商业银行基金管理企业的设立，公募基金经理的规模进一步扩大。 在市场上，进入今年后权益类基金的发行持续恢复，科创板成为公募布局的要点之一，但a股持股的机构化也在发展。 专家表示，这种趋势有助于提高资本市场定价的有效性，促进金融风险的防范和化解。

5月19日，中基协公布了4月公募基金市场数据。 数据显示，与全球相对震荡的资本市场相比，国内市场运营逐渐平稳，各类基金净规模全面增长。 4月底，中国国内有基金管理企业129家，管理净利润共计17.78万亿元。 从2019年10月开始，公募基金规模连续7个月刷新历史纪录。

此外，公募基金管理人的规模有望进一步扩大。 在“515全国投资者保护推广日”上，证监会主席易会满表示，将进一步快速发展公募基金管理人队伍，推动商业银行基金管理企业的建立。 这意味着4年来没有公开募集·设立“银行系”的状况将被打破。 中信证券研究部银行团队表示，意在鼓励银行设立基金管理企业和激活银行理财权益投资，发挥银行客户、渠道特点，吸引越来越多的资金进入资本市场。

首任证券研究所所长王剑辉指出，银行具有大量的客户资源和资产规模，在销售渠道和营销方面很有特点，但目前银行的理财产品大多依赖第三方管理，包括证券公司、基金企业等。 因此，银行在资产管理技术水平上可能与公募基金、证券公司的资本管理有一定的差距。 “银行系”公募的设立，意味着银行在管理能力上必须越来越进步。

目前“银行系”的公开招聘数量有限。 据中信证券统计，目前公募管理人员中，“证券公司系”为主流，数量达到69家，而“银行系”只有15家，净利润(非货币)合计约1.9万亿元，约占全部市场份额的23%。 中信证券研究部银行团队评估显示，银行类资金入市保持平稳节奏，短期内理财资金增配权益资产仍以委托投资形式为主，中长期依赖于大类资产投研能力的构建。

在基金发行方面，今年以来，权益类基金发行明显回暖，多家权益类基金备受投资者关注。 5月19日，鹏华基金宣布旗下基金鹏华增长价值反响“火热”，合计募集规模超过60亿元。 易满表示，今年前4个月，权益类公募基金募集金额4300亿元，为去年同期的3.8倍，对市场结构改善、市场稳定具有重要意义。

另外，科创板对公募基金的吸引力继续增加。 截至目前，易方达、博时、南方、汇丰财富等基金共报告6只主投科创板封闭式运营基金。 据国盛证券研究报报道，与科学创板主题基金不同，这类基金直接命名为“科学创板”，之后也将重点配置科学创板。 预计将来会有越来越多的机构资金参与科学创板投资。

a股持股的机构化也成为了重要的趋势。 wind数据显示，2019年机构投资者持股市值达到30.5万亿元，其中公募基金持股市值2.4万亿元，同比增长64%。 从年末到年第一季度，公募基金持股占a股流通市值的比例从3.89%上升到5.58%，达到年来最高水平。

对此，不少业内人士表示，机构话语权的增强有助于提高资本市场价格的比较有效性，建立健康优越的资本生态，促进金融风险整体防范和化解。

招商基金表示，资金只有掌握在专家手中，才能得到最高效的应用。 机构投资者，特别是公募基金持股比例上升，对建立健康优越的资本生态至关重要。 博时基金首席宏观战略分解师魏凤春指出，在中国扩大开放、散户化的市场难以应对外部冲击，机构化能在一定程度上降低市场波动，对防范和化解国家整体金融风险也有重要价值。

将来，公募机构还将迎来来自外资公募的挑战。 5月19日，外资资管巨头富达向证监会提出设立公募基金的申请，进度跟踪显示为接收材料。 这是继贝莱德、鲁博迈之后，第三家申请公开募集牌照的外资机构。