财讯：“互联网理财”变线下敛财　成“非法集资”高危区

据记者采访，不少民营理财企业以“互联网理财”、“p2p理财”为名，线上拓展网点，吸收公共理财资金，发放高利率贷款，赚取较大利差。 对规模较大的以“债权转让”为基础的理财企业，按照统一要求在银行设立资金监管账户等方法进行严格监管。

据记者采访，不少民营理财企业以“互联网理财”、“p2p理财”为名，线上拓展网点，吸收公共理财资金，发放高利率贷款，赚取较大利差。 大企业员工上万人，据点遍布全国，每年达数百亿元。 这些线下理财企业通过“债权转让”的方法规避法律监管，但金额庞大，操作极不透明，容易发展为“非法集资”，值得警惕。

“互联网理财”的线正在延伸

赵乃绘

近年来，被命名为“p2p理财”、“互联网理财”，但从事在线理财业务的民营理财企业在全国各地大量兴起，它们扩张了网点，“理财”金额庞大，客户数量达万人。

天津市津塔办公楼内的安信普惠天津分企业，员工周向记者介绍了多家企业发布的“p2p理财产品”: 5万元起投资，15天年化收益率6%，1个月年化收益率7%，3个月年化收益率8%，6个月年化。 值得注意的是，与以前流传的p2p理财不同，这些产品需要在线刷卡购买。

周表示，天津分公司成立不久，但深受客户欢迎，仅7月就销售了2000万元以上的理财产品。 全国各企业合计，每月可吸收1亿元以上的理财资金，这些资金以24%左右的年利率贷款给资金诉求者。 周先生告诉记者，这家企业从吸收理财资金到放贷都是在线进行的，专业的客户经理为理财者和贷款者提供服务。 法律不允许“保本保利”，但是企业设立了“本金保障计划”，即使坏账无法收回，顾客也可以得到企业约定的收益。

位于天津市和平区君隆广场的宜信企业天津分企业，员工向记者推荐“月满盈”、“季丰”、“双季丰”、“月息通”、“宜信宝”等多种“p2p理财产品”，根据投资金额和投资时间不同，年化收益也不同，其中“

该员工表示，目前市场上各类理财企业非常多，13%的年化收益率在行业中并无太大特点，但宜信企业是行业领头羊，最值得信赖。 据介绍，仅天津市区的“营业部”，宜信就有400多名员工销售理财产品，全国各企业合计每天可吸收1亿元左右的理财资金。 这些理财资金将通过遍布全国各地的贷款团队以20 %~30 %的年化利率贷款给资金诉求者。

在天津市市区办公楼桦栋富天津分企业，员工热情向记者发布“桦栋一号”至“桦栋五号”的多种“固定期限类理财产品”，年化收益率8 %~15 %，可以“100%支付客户利息” 该员工称，该企业负责人“实力雄厚”，除了该理财企业外，还有多家类似企业，贷款两端的客户群非常庞大。

利用“债权转让”规避法律监管

采访中的记者发现，这些企业普遍采取“债权转让”的方法，规避了我国法律禁止“非法集资”、“非法吸收公共存款”的法律监管。

安信普惠员工周先生表示，法律不允许公司先储蓄后放贷，也不允许公司向公司放贷，但不禁止个人转让自己的债权。 安信普惠的模式是，企业法人代表张子瑜首先将自己的钱借给“贷款人”签订债权债务合同，在那里享受对“贷款人”的债权。 随后，安信普惠企业将法人代表张子瑜个体名称的这些债权进行打包重组，并将理财产品转让给“资产管理者”。

周向记者展示了7月份拿到的《债权转让协议》，其中列举了18名“借款人”的姓名、身份证号码、债权转让价值等消息。 其中借款人的职业状况简单分为法人、公信、个体经营三大类，借款人的借款用途简要描述为扩大经营、装修、个人支出、购买等简单种类。 根据协议下的《转让人声明》，该债权的“受让人”为该企业的法人代表张子瑜。

周先生说，“为了分散投资者的风险”，每个“资产管理者”的理财资金至少对应十几个“融资者”，每个“融资者”融资的资金也对应大量“资产管理者”。 因为“资产管理者”和“融资者”是“多对多”的关系，期限和金额不对，所以“资产管理者”投资的理财资金具体对应于那些“融资者”，每个月都会有变动。 这是在资产管理存续期间，企业每月会向“资产管理者”发送新的“债权转让协议”。 然后，企业向“贷款人”发送通知，履行通知义务。

宜信企业和桦栋富、员工分别向记者展示了样式和复印件与安信普惠企业相似的“债权转让协议”，但名单上所有债权的“转让人”成为宜信企业首席执行官唐宁和桦栋富的负责人张友麟。 这两家企业的员工表明企业使用了相同的“债权转让”模式。

宜信企业员工表示，唐宁资金实力雄厚，他体会到提前向需要借款的客户放款，将获得的债权分期组合，包装成固定利润一样的产品，卖给投资理财客户。 我国禁止公司放贷，但不禁止自然人进行民间借贷，宜信销售的数亿“p2p理财产品”，大部分是由唐宁本人名下的债权转让的，不违反任何法律。

扩大规模大、透明度低的“非法集资”风险

专家认为，与纯线上“p2p贷款”相比，这些名为“互联网理财”的线上理财企业金额庞大、客户更广、透明度低、操作多、复杂，容易引发“非法集资”的风险。

“网络贷款之家”联合创始人朱明春全年从事纯在线业务的“p2p理财”总交易量为1000亿元左右，以“p2p理财”、“网络理财”的名义，实际从事在线理财业务 朱明春表示，根据周边数据推测，仅宜信企业一家，全年吸纳的理财资金将达到300亿元至400亿元，全领域规模可想而知。

以领域最有名的宜信企业为例。 宜信企业员工信息显示，宜信企业早在年6月就在全国50多个城市设立了网点，员工约万人，客户数达数十万人，已堪比小银行。 据知情人士介绍，一名员工从宜信企业离职后，仿照“宜信模式”，在天津市开设“互联网理财企业”，以“互联网理财”为名，但全部业务在线，以15%的利息折价资金。

记者发现，在债权转让过程中，出借人不知道自己债务人的具体情况，具体投资项目由理财企业后台系统匹配，出借人无法自主选择。 由于《债权转让协议》正在动态调整中，且报道极为有限，作为出借人的“资产托管人”，既难以确认“借款人”的真实职业和借款用途，也难以验证这些债权的真实性。

记者想了解融资者的具体消息时，桦栋富等理财企业的工作人员表示，由于用户保密的义务，企业只能向投资者提供融资者的大致消息，不能告诉记者详细的消息和联系方法。

天津万华律师事务所律师李琳表示，严格意义上的“债权转让”模式以自然人放贷为基础，受《合同法》的保护，法律没有较大缺陷。 在这种模式下，“超级放贷人”需要以个人的名义借贷数亿美元的资金，并转让债权，但这个自然人的资金实力雄厚。 丝毫不排除企业是以“债权转让”的名义，实际上是吸收存款后再放贷，“债权转让协议”只是回避法律监管的手段。 各企业透明度低、操作多、复杂，要确认是否存在从外部先转借的“债权转让”并不容易。

李琳认为，个体一对一的“债权转让”是合理的，法律上也应该加以保护，但在大规模、多对多的“债权转让”中，理财企业建立了“资金池”，承担着与银行相似的作用。 不排除一些人以“债权转让”的名义非法集资。 由于这个市场至少有几百亿，地域性很强，理财企业的管理者一旦出现“有钱跑”的情况，后果不堪设想，甚至有可能引发集体的事情。

专家建议，应当组织相关部门研究判断“网上互联网理财”市场，充分判断“债权转让”模式的风险，公布“大量债权转让”的相关司法解释和领域规范。 对规模较大的以“债权转让”为基础的理财企业，按照统一要求在银行设立资金监管账户等方法进行严格监管。

原标题:“互联网理财”变化线下敛财成为“非法集资”高危区