财讯：高息产品“强退” 投资者好处谁来管

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银行必须给投资者多元化的选择，可以为投资者转移提供收益率均等、风险水平不变的理财产品，并且在转型过程中一定要与客户协商，做一点个性化的方案，弥补投资者的利益损失。

最近，银行理财市场上充斥着“清算”、“提前终止”的说法。

亿联银行计划清算旗下的智能存款产品，由于调整方案比当初买入时的利率水平有很大不同，许多储户反对。

工行计划提前结束的“安享长盈”系列理财产品，预期收益率在5.5 %~6.1 %之间，远远高于同期发行的普通理财产品，目前的“强退”也引起了一些投资者的质疑。

银行这一连串的行动背后有什么理由呢？ 今后会有越来越多的高信息产品被强制退场吗？

金融监管研究院资管部总经理周毅钦对《国际金融报》记者略有不同，智能存款提前退出与监管部门金融监管窗口的大力指导有关，银行必须按照新的监管口径执行。 理财产品的强退略有不同。 资本管制新规过渡期延长至2021年底，实际上给了银行更充足的时间和空之间，银行此时选择清算产品，看起来有些仓促，但无疑是综合衡量的最佳决定。

“银行考虑的两个方面是:第一，时间更充裕，但事情要提前立好，不提前报废，不做产品调整，到了2021年下半年就容易再次抱佛脚，出现悬崖效应。 二是如果这些要拆除的产品没有调整，改造空之间会非常小，基础资产中有难以处置的资产，必须事先布局。 ”。 周毅钦认为，银行方面选择清退，基本上是为了合规，目标是在2021年过渡期结束后，全面完成产品大改造。 当然，现阶段肯定有阵痛。 未来，产品不合格、整改困难的中小银行也将相继发生这种清退现象。

利息相关产品落幕

近日，亿联银行清算该公司智能存款，产品名称为“亿联智存款(利添利a金)”，2019年初在京东金融上市，该存款为利息相关产品，期限最长5年，利率为 亿联银行工作人员告诉记者，呼叫中心没有收到清算或调整的方案，目前只是对部分投资者进行市场调查以获取相关建议，但目前该产品已于今年年初停止销售。

但是，存款人表示，亿联银行如果在今年年底之前预付，投资期限不到3年，因此利息按1.967%计算。 明年提前支付的情况下，按照活期存款利率计算利息。 这个方案与当初买入时该行表现出的利率水平差距很大，引起了投资者的不满。

除亿联银行外，今年4月廊坊银行和张家口银行相继发布了智能存款清算公告，但在清算日以后提取智能存款，只能按照普通存款的利率计算利息。 另外，广发银行8月13日宣布，由于国家相关政策的调整，将于年9月11日终止“定活智能通”和“智能阶段利率”业务。

为什么要用利息计算产品退场？

麻袋研究院高级研究员苏筱支持向《国际金融报》记者表示，亿联银行下架智能存款产品，可能有两个原因:一是顺应监管精神，积极梳理此类产品。 另一方面，目前监管部门并未公开这类利息计算产品的库存清理要求，因此并未排除银行方面“一刀切”的办法缓解负债方的压力。

普益标准研究员杨超向《国际金融报》记者指出，利息计算类产品是指产品提前收到时不按照活期存款利率计算利息，而是按照存款时间段计算利率，即实行阶梯利率的产品。 “实际上是银行转让存款人利益，增加银行资金价格，所以重视并规范监管。”

今年3月，央行提出了《关于加强存款利率管理的通知》的要求。 各存款类金融机构应严格执行中国人民银行存款利率和利息计算管理的有关规定，按规定要求修改定期存款，加快利息计算等不规范存款“创新”产品，将存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎判断( mpa )。

“在这种情况下，银行为了满足监管要求，对利息计算类产品进行了修改。 这表明监管决心降低银行资金价格，减少银行债务边缘压力，进而通过银行传导降低实体经济融资价格，切实利好实体经济。 ”。 杨超说。

另外，苏宁金融研究院高级研究员黄大智向《国际金融报》记者指出，金融机构转让利好实体经济，其中非常重要的是降低贷款利率。 “贷款利率的大部分由银行的资金价格决定。 如果想降低贷款利率，要真正让利实体，首先要降低债务的价格。”

高利率理财产品“强退”

除了上述智能存款已被清算外，近期还有投资者接到了部分银行理财产品提前退出的通知。

记者了解到，工行将“安享长盈”工银财富客户专用理财产品提前1829天中止，该理财产品于年3月发行，自产品名称起，理财期限达到5年，原期限为2023年3月8日。 但是工行发布了提前终止公告，产品有效期提前到了年7月29日。

工商银行工作人员告诉记者，该产品年化收益率为6.1%，对投资者来说，理财收益的时间从5年压缩到2年，略有亏损。

该工作人员还表示，目前“安享长盈”系列产品已全部进行调整并提前退出。 证书上写着:“银行在特殊情况下可以提前中止订单。 ”。 据工作人员称，具体结束的理由是产品问题。

杨超表示，许多银行单方面提前退出“老”理财产品有两个原因:一方面是为了加快纯化转换的步伐，降低库存资产规模，减轻转换压力。 另一方面是为了抑制资金价格，减少产品价格和收益的下跌现象。 这些“老”理财产品的保本收益率通常在5%以上，现阶段市场流动性宽松，利率不断下降时，银行很难达到这个收益水平。

但是，银行理财产品单方面强制退保的方法是否合规？

融360大数据研究院拆师殷燕敏向《国际金融报》记者表示，根据银行理财产品证书条款的规定，大部分银行理财产品有权提前退出，投资者无权提前退出。 因此，因为从合同约定来看，银行的方法是合法合规的。 但是，对投资者来说，收益有一定的损失。

目前，理财产品的转换正在持续进行。 将来有会提前被强制淘汰的产品吗？ 业内人士表示，理财产品可能提前退出，但不会成为主流。

“资管新规延期一年，可以比较有效地缓解银行新老业务的过度压力，有利于银行的压降存量资产。 过渡期结束后也允许解决案例，给了越来越多的政策空之间。 ”。 杨超说。

从转换进度来看，普益基准数据显示，年二季度全市场银行机构理财产品纯化转换进度为53.82%，比2019年末上升9.7个百分点。 从类型来看，截至2009年第二季度，股份制银行转型效果最明显，网易转型进度超过60%城商行次之，网易转型进度超过50%。 国有银行和农村金融机构的纯化转型进度还不到50%。

“在库存产品的处置中，银行必须事先与顾客协商信息表达。 包括调整原因凭证、公布处置方案等在内，对以往条款中未确定的复印件，尽量站在金融客户权益保护的立场上安排。 ”苏筱支持表示，采取“一律”的方法，既有损顾客利益，也有可能对银行声誉造成潜在的不良影响，导致顾客流失。

黄大智认为，银行必须给投资者多元化的选择，可以向投资者提供收益率均等、风险水平不变的理财产品进行转移，并且在转型过程中一定要与客户协商，做一点个性化的方案，弥补投资者的利润损失。

“银行太短，侵害投资者利益，获利过多，然后其他银行纷纷效仿，有可能引发社会问题，所以我还是重复金融客户利益保护的角度，开不了这个坏头。 从长期对银行的企业品牌信用来看，顾客保留会受损。 ”。 苏筱芮说。