财讯：央行：完整结构性货币政策工具体系 发挥精准滴灌作用

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人民银行宣布将更灵活、适度准确地指导《年第二季度中国货币政策执行报告》稳健的货币政策。

8月6日，人民银行发表了《年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)。 《报告》指出，近年来，新冠引发的肺炎疫情严重冲击了我国经济社会的快速发展。 在党中央的领导下，全国上下齐心协力，统筹疫情防控和经济社会快速发展事业取得重大成果。 我国经济增长表现出韧性，年上半年国内生产总值( gdp )比去年同期减少1.6%，其中第二季度比去年同期增长3.2%，明显好于预期。 上半年居民物价指数( cpi )比去年同期上升3.8%，就业形势总体稳定，进出口贸易超出预期。

《报告》指出，中国人民银行坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，稳健的货币政策更加灵活适度，根据疫情防控阶段性优势，灵活把握调控力度、节奏和要点，总量政策适度，融资价格明显下降，实体经济三大亮点

具体而言，一是合理地保持流动性丰富。 充分利用降级、中期贷款便利、市场操作公开、再贷款、再折价等工具，使市场利率以政策利率为中心平稳运行，稳定了市场预期。 二是继续释放改革红利，降低社会综合融资价格。 吸引中期贷款便利性和公开市场操作中标利率下行30个基点，降低最优遇贷利率( lpr ) ( lpr )。 稳步推进存量浮动利率贷款定价基准的转变，推动存量贷款利率支出的降低。 三、完整的结构性货币政策工具体系，精准滴灌。 3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款、再贴息政策已经基本落实，1万元再贷款、再贴息政策有序衔接。 创新与实体经济直接相关的两大政策工具，加大对普惠小微公司的支持力度，支持经济复苏快速发展。 四是以我为主，兼顾对外均衡。 人民币汇率总体稳定，双向波动弹性增强。 五是夯实不发生系统性金融风险的基础，贯彻市场化、法治化，稳步推进金融风险处置，加大不良贷款核销处置力度。

“从整体上看，稳健货币政策效果显著，传导效率进一步提高，显示出前瞻性、准确性、积极性和比较有效性，金融支持实体经济实力明显增强。 ”。 《报告》显示，6月底，广义货币供应量( m2 )比去年同期增长11.1%，社会融资规模存量比去年同期增长12.8%，增长率均明显高于2019年。 6月，公司贷款加权平均利率为4.64%，比去年12月下降0.48个百分点。 货币结构进一步优化，6月底，普惠小微贷款比去年同期增长26.5%，制造业长时贷款比去年同期增长24.7%。 人民币汇率双向波动，市场预期平稳。 6月末，中海外货币交易中心( cfets )的人民币汇率指数为92.05，比上年末上涨0.72%。

关于接下来的工作，《报告》说，从长远来看，我国经济稳定中，良好、长时间良好、优质、快速发展的基本面不会改变。 但是，也必须看到世界经济衰退，不稳定性很大。 我国经济运行还存在一点结构性、体制性、周期性问题，快速发展不平衡不充分的问题仍然突出，对此必须客观认识和理性看待，坚定信心，保持定力，继续稳步发展经济社会快速发展的各项事业 下一阶段，中国人民银行将坚决落实党中央、国务院的决策部署，统筹推进疫情防控和经济社会快速发展事业，中等求事业总基调，寻求新的快速发展理念，以供给侧结构改革为主线，扎实实施“六稳”事业，“六保”的 稳健的货币政策以更加灵活适度、精准的指导，保持货币供应量和社会融资规模的合理增长，完全跨越周期性的设计和调节，解决稳定增长、就业保护、结构调整、风险防范、风险防范的长期均衡。 增强可比性和时间长短，根据疫情防控和经济金融形势把握货币政策操作力度、节奏和要点，把支持实体经济恢复和可持续快速发展放在更突出的位置，综合运用和创新多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，货币政策传导机制 比较有效地发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用，提高政策的“直接性”，是实体经济特殊中小企业渡过难关，支持顺利发展。 多渠道吸引员工，期望基本稳定物价水平。 推进最优贷款利率( LPR )改革，有序推进存量浮动利率贷款定价标准转变，推动综合融资价格明显下降，为经济快速发展和公司就业保护提供有利条件。 支持银行特别是中小银行多渠道补充和完善资本管理，加大不良贷款处置力度，提高银行服务实体化解经济和金融风险的能力。 深化金融供给侧结构改革，推进金融、科技和产业良性循环和三角互动，协调外汇政策，解决内外经济平衡，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双重循环相互促进的新的快速发展格局。