财讯：公募自购也要防雷新基金近三成陷亏损

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受债市持续调整的影响，基金企业自购债基未能获得稳健收益，部分基金陷入亏损。 以股市低价买入的明星基金经理管理的成绩优秀基金，是收益喜人，达到了自我买入的目的。

基金的自我购买可以实现双赢，但也有可能陷入亏损不自然的境地。

东方财富基金数据显示，截至7月30日，今年以来已有76家基金企业累计认购172只基金，区间净认购额达22.25亿元(不包括春节后第一周的数据)，这些基金今年新成立。

今年是特殊的一年，受新冠引发肺炎疫情的影响，市场在春节后的第一个交易日出现较大波动，为维护市场情绪，许多基金企业相继积极展开了大规模存量基金的自我认购行动。 据《国际金融报》记者统计，2月3日至7日，40家基金企业购入旗下基金，累计认购额达24.6亿元。 其中，天弘基金及其子公司投资5亿元购买旗下4只基金。

那么，这些基金现在收益如何呢？

自我购买债务基础被债市所拖累

据《国际金融报》记者统计，除春节一周后，今年以来，76家基金企业累计认购旗下172只基金，区间网购金额达到22.25亿元。 自购行为最多的基金企业主要集中在天弘基金、南方基金、易方达基金、华夏基金等大型公募，其中天弘基金和南方基金的自购次数均为11次，分别达到8001.57万元和1.1亿元，易方达基金和华夏基金的自购次数均为9次 上述基金企业自行购买的基金均为年内新设立的基金。

具体来说，今年基金企业自筹基金的一半规模来自债券型基金，认购了81只债券型基金，合计认购规模达到13.84亿元。 其次是偏股型混合基金，合计认购规模达到5.05亿元，指数型基金合计认购规模达到1.75亿元。

但是，由于今年债市持续调整，年内基金企业买入债券型基金未能获得稳健收益，债券型基金年内成立以来，净利润涨幅依然为负。 东方财富choice数据显示，截至7月29日，基金企业年内自行认购的81只债券型基金中，34只年化收益率为负，亏损幅度最大为2.66%，只有5只债券型基金年化收益率超过1%。

自有基金方面，基金企业年内自购的62只基金中，25只基金年内设立以来收益率超过10%，其中7只基金收益率达到30%以上。 被动指数型权益基金方面，18只基金中16只在年内设立后收益率为正，最高收益率达46.34%，隶属于西藏东财基金旗下的东财创业板。

从整体上看，上述基金企业自愿认购的172只新建基金中，近三成基金年化收益率为负，亏损幅度最大为10.85%。

低价购买明星基金

更令人瞩目的是基金企业从2月3日至7日大规模集中购买的基金，这些基金大部分是库存基金。 据记者不完全统计，当时有40家基金企业自行购买库存基金，认购规模近25亿元。 其中，天弘基金及其子公司认购旗下基金金额最高，达5亿元，易方达基金及其子公司认购旗下基金金额3亿元，汇金认购旗下基金金额2亿元。

数据显示，2月3日至7日，上证指数区间跌幅达到3.38%，指数一度下跌2685.27点。 当时，许多基金企业对后市表示乐观，见底的机会来了，而私募基金的举动也向投资者传达了看好多市场的决心。

基金涨价的事实可以反映基金企业的评价是否正确。

记者在调查了几大公募在春节一周后自己购买产品的情况后发现，这些产品迄今为止都有不错的盈利。 更有趣的是，这些自购产品背后的基金经理大多属于企业王牌基金经理。

例如，天弘基金于2月5日以5000万元购入天弘文化新兴产业，基金管理者为田俊维，该基金管理者基金任职收益率最高的基金属于此类。 截至7月29日，该基金自天弘基金买入以来，区间收益率达到33.62%。 当天，天弘基金以2500万元买入的另一个基金天弘周期战略是，基金管理者为谷琦彬，买入后基金区间收益率达到24.51%。

富国基金2月5日以1000万元买入的富国质量生活，买入后区间收益率达到67.77%，大幅跑向同期沪深300指数。 基金经理之一刘莉莉有16年工作经验，与王园园共同管理的富裕国家运用主题工作收益率达到130.76%，同类行业排名前100。

易达基金于2月4日分别以1亿元认购旗下2只基金的易方达蓝筹和易方达新经济。 这两个基金背后的基金管理者是“易方达三剑客”陈皓和张坤。 自买入以来，这两个基金区间的收益率分别达到60.02%和56.73%。

招商基金于2月6日手动使用以1500万元自购的招商大盘蓝筹，自申购以来区间收益率达到48.32%。 基金经理郭叡擅长深入研究发掘价值增长目标，其管理的招商核心价值混合工作收益率达到115.81%，同类排名靠前。

在今年市场大幅调整的2月初，发现很多基金企业用大量自有资金购买基金以稳定市场情绪，获得众多投资者的信任，此外大部分还在精准抄底中获得了较好的收益。 对此，一位业内人士向《国际金融报》记者表示，如果基金企业在某一时刻购买大额自有资本型产品，投资者投资的产品及其背后的基金经理将不得不关注，这些自有基金大部分将获得浮动利润，投资基金也将有一定的参考价值。

自己买也要看企业的实力

请注意，上述基金企业的自行购买行为是指基金企业以基金管理者的身份用企业自有资金购买，除此之外，基金的自行购买行为主体还包括企业的高管、基金管理者和员工。 目前，越来越多的基金企业愿意将自身认购行为作为基金的一大卖点进行广泛的营销。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，基金企业通过开展基金自购，向市场释放积极信号，达到两个目的:一是以自购的方式结合企业利润和基金所有者，促进基金销售，提高规模。 二是自己购买，基金企业也可以将自己的资金分享给基金的投资收益率。 毕竟，在各种类型的资产中，资金投资的收益率仍然很高。

杨德龙表示，基金企业比个人投资者更了解自己的基金。 这种真金白银投入的行为，可以作为投资者进行基金投资的参考，但这并不意味着自己购买基金就一定会赚钱。

北京一位公募行业人士向《国际金融报》记者表示，基金企业的自购行为无论是企业自有资金认购，还是基金企业股东或员工认购，这都是良好的市场投资行为，至少是出于企业对自身产品的信任。

他表示，但是，针对当前现实情况，统计数据显示，各基金企业认购额差异较大，其背景反映出企业自身硬实力和员工所需经济实力等整个领域马太效应显著。

“一些基金企业可能对自己的产品信心不足。 不仅购买本公司的产品，也购买其他产品进行分散投资。 只有极少数投资能力强的头部公开招募，才能让管理层和员工有信心和放心购买自己的产品。 否则，大部分基金领域的员工和基金公司的高管将选择分散投资，而不是购买自身产品的全部。 ”上述人士说。